新兴铸管募投项目亏损 预计收益达成引质疑

眼下,新兴铸管正在启动新一轮向股东要钱的计划,我们暂且不管公司此次增发是否合情合理,先看看公司此前募投项目的成绩单吧!


新兴铸管周一晚间披露的半年报显示,公司募投项目“离心浇铸复合管项目”报告期内亏损1687.31万元,另一募投项目“3.6万吨径向锻造产品项目”投资进度为88.42%,报告期内亏损1340.98万元。


一般来说,企业的募投项目在投产初期无法维持盈亏平衡而产生亏损属正常现象,但新兴铸管的半年报却说“上述两个募投项目均达到了预计收益”。这让公司财务报表的读者甚是疑惑:如果上市公司募投项目的“预计收益”是亏损,那么募投项目还有上马的必要吗?


新兴铸管上马上述项目的时候,把其前景说的比蜜还要甜。


在公司2009年公布的增发招股意向书中,新兴铸管表示,离心浇铸复合管项目达产后,正常年可实现净利3.02亿元,税前财务内部收益率为25.71%,投资回收期6年,公司通过本项目可最大限度增加利润;3.6万吨径向锻造产品项目达产后,正常年可新增净利润9948.1万元,税前财务内部收益率23.66%,投资回收期5.82年。


在使用增发募集资金建设上述项目前,新兴铸管已经用自有资金开始了上述项目的建设。公司披露的信息显示,离心浇铸复合管项目达产时间比预计滞后9个月。


2012年,新兴铸管“离心浇铸复合管项目”亏损4287.93万元,3.6万吨径向锻造产品项目亏损2229.3万元。


尽管走的是高端路线,新兴铸管上半年业绩依然受到钢铁市场低迷的拖累。


2013年上半年,新兴铸管净利同比下滑40%,至4.1亿元。公司在中报中称,国内经济增速放缓,市场整体需求不振,以及整个钢铁行业盈利能力持续下降,公司钢铁产品的售价和毛利均较去年同期有一定幅度的下降。


钢铁行业的前景依然不乐观。新任中钢协协会会长、宝钢集团董事长徐乐江近日表示,由于产能继续增长,原料价格,融资成本等多因素交织,下半年钢铁行业经营难言乐观。


新兴铸管上述项目能否在预定的回收期内实现回本?|